就在三山區(qū)，據(jù)說工資還挺高的，不過樓主你也知道這樣的公司車間都是流水線的，工作節(jié)奏都是很快的。
蕪湖格力電器中秋節(jié)是發(fā)月餅的，全體員工都有。中秋發(fā)月餅是每個企業(yè)最基本的福利，再說團購的月餅價也就幾十塊錢一盒，企業(yè)都能擔得起的。
就在三山區(qū)，據(jù)說工資還挺高的，不過樓主你也知道這樣的公司車間都是流水線的，工作節(jié)奏都是很快的。
近年來，格力電器作為中國領先的家用電器制造企業(yè)，一直備受關注。其在空調、冰箱、洗衣機等產(chǎn)品領域的地位穩(wěn)固，但隨著市場競爭的日益激烈，格力電器的發(fā)展面臨著新的挑戰(zhàn)和機遇。
隨著消費升級和技術進步，家用電器行業(yè)正經(jīng)歷著巨大變革。傳統(tǒng)品牌和新興企業(yè)的競爭愈發(fā)激烈，各家企業(yè)都在不斷優(yōu)化產(chǎn)品結構，提升品質和服務水平。在這樣的背景下，格力電器作為老牌企業(yè)，仍需不斷創(chuàng)新和求變。
格力電器作為中國家電行業(yè)的佼佼者，具有多方面的優(yōu)勢。首先，其強大的研發(fā)實力和技術優(yōu)勢使其在產(chǎn)品創(chuàng)新方面具備競爭力；其次，龐大的銷售網(wǎng)絡和優(yōu)質的售后服務為其贏得了良好的口碑；此外，格力電器一直致力于環(huán)保和節(jié)能領域，符合現(xiàn)代消費者的需求。
格力電器在未來的發(fā)展中仍然具有廣闊的前景。首先，隨著中國經(jīng)濟的持續(xù)增長，家電消費市場依然龐大，格力電器有望繼續(xù)擴大市場份額；其次，科技創(chuàng)新的不斷推動將為格力電器帶來新的增長點，例如智能家居等領域的發(fā)展；最后，格力電器在國際市場上也有望獲得更大的發(fā)展空間，實現(xiàn)全球化布局。
然而，格力電器的發(fā)展也面臨著一些潛在風險。首先，市場競爭加劇將對格力電器的價格戰(zhàn)造成壓力，可能影響企業(yè)盈利；其次，政策風險和市場變化也可能對格力電器的戰(zhàn)略部署和發(fā)展計劃造成影響；最后，國際經(jīng)濟形勢的不確定性也給格力電器帶來一定的挑戰(zhàn)。
為了更好地應對市場挑戰(zhàn)和機遇，格力電器需要制定科學合理的發(fā)展策略。首先，繼續(xù)加大研發(fā)投入，推動產(chǎn)品創(chuàng)新和技術升級；其次，加強品牌建設和營銷力度，提升市場競爭力；再者，加強國際化戰(zhàn)略，開拓海外市場；最后，關注產(chǎn)業(yè)鏈供應商和渠道商的合作，構建完整的產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。
總的來看，格力電器作為中國家電行業(yè)的佼佼者，在面臨激烈競爭和巨大市場變革的背景下，仍然具有強大的競爭力和發(fā)展?jié)摿?。只有通過不斷創(chuàng)新和變革，才能立于不敗之地，開創(chuàng)美好的未來。
格力電器是中國家電行業(yè)的領軍企業(yè)之一，憑借其卓越的產(chǎn)品質量和創(chuàng)新的技術，一直保持著強勁的市場競爭力。在這篇文章中，我們將探討格力電器的現(xiàn)狀，從公司的成功秘訣到面臨的挑戰(zhàn)。
格力電器成立于1991年，總部位于中國廣東珠海。作為一家專注于空調產(chǎn)品的制造商，格力電器以其高質量、高效能的產(chǎn)品聞名于世。多年來，格力電器不斷推出創(chuàng)新的產(chǎn)品，如變頻空調、智能空調等，滿足消費者不斷變化的需求。
格力電器的成功源于多個因素的綜合影響。首先，公司一直致力于產(chǎn)品質量的提升。格力電器擁有龐大的研發(fā)團隊和先進的生產(chǎn)設備，能夠不斷推出具有競爭力的產(chǎn)品。其次，格力電器注重市場營銷和品牌建設。通過廣告宣傳、贊助活動等方式，成功地樹立了健康、可靠的品牌形象。
格力電器在市場競爭中取得成功，有著獨特的經(jīng)營理念和戰(zhàn)略決策。以下是格力電器的成功秘訣：
盡管格力電器在市場上取得了成功，但仍然面臨著一些挑戰(zhàn)。以下是格力電器面臨的幾個主要挑戰(zhàn)：
面對日益激烈的市場競爭和不斷變化的消費者需求，格力電器需要保持創(chuàng)新精神，不斷推出具有競爭力的產(chǎn)品。未來，格力電器將繼續(xù)注重技術研發(fā)，提升產(chǎn)品品質，拓展國際市場，并加強品牌建設和市場營銷。同時，公司還將加大對售后服務的投入，提升顧客滿意度。
總之，格力電器作為中國家電行業(yè)的領軍企業(yè)，取得了令人矚目的成就。公司的成功秘訣在于技術創(chuàng)新、產(chǎn)品質量、品牌建設、市場分析和售后服務等多個方面的綜合優(yōu)勢。盡管面臨著一些挑戰(zhàn)，但格力電器有信心應對挑戰(zhàn)，實現(xiàn)更加輝煌的發(fā)展。
格力電器前景的展望和發(fā)展
近年來，格力電器（Gree Electric Appliances Inc.）作為中國最大的制冷設備制造企業(yè)之一，一直備受關注。作為一家引領行業(yè)發(fā)展的企業(yè)，格力電器過去幾年取得了令人矚目的成績。然而，未來格力電器的前景如何？本文將對格力電器的發(fā)展進行展望，并分析其在行業(yè)中的競爭優(yōu)勢。
1. 格力電器的發(fā)展歷程
格力電器成立于1991年，創(chuàng)始人兼現(xiàn)任董事局主席兼總裁是董明珠女士。自成立以來，格力電器一直專注于制冷設備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。通過積極推進技術創(chuàng)新，格力電器成功地將產(chǎn)品從傳統(tǒng)空調擴展到了智能家居和新能源等領域。
格力電器以其高品質的產(chǎn)品和卓越的服務贏得了國內外消費者的廣泛認可。在中國市場，格力電器是一家領先的空調品牌，并在全球范圍內出口其產(chǎn)品，擁有廣泛的國際市場份額。
2. 格力電器的競爭優(yōu)勢
格力電器在行業(yè)內具有明顯的競爭優(yōu)勢，這使得該公司在市場中表現(xiàn)出色并保持持續(xù)增長。以下是格力電器的主要競爭優(yōu)勢：
- 卓越的技術研發(fā)能力：格力電器在技術研發(fā)方面投入巨資，并擁有一支強大的研發(fā)團隊。這使得格力電器能夠及時推出具有創(chuàng)新性和差異化的產(chǎn)品，滿足不斷變化的市場需求。
- 品質和可靠性：作為行業(yè)領導者，格力電器嚴格控制產(chǎn)品質量，確保產(chǎn)品具有高品質和可靠性。這使得消費者對格力電器的產(chǎn)品充滿信心，并愿意購買其產(chǎn)品。
- 全球市場影響力：格力電器在全球范圍內建立了強大的銷售網(wǎng)絡，并在全球多個國家和地區(qū)設有分支機構。這使得格力電器能夠更好地了解市場需求，并及時調整其產(chǎn)品策略。
- 持續(xù)的創(chuàng)新和多元化發(fā)展：格力電器不斷推進創(chuàng)新，不僅在傳統(tǒng)空調領域取得突破，還積極拓展智能家居、新能源等領域。這使得格力電器能夠應對市場變化，保持持續(xù)增長。
3. 格力電器未來的前景
未來幾年，格力電器有望繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，并在行業(yè)中保持領先地位。以下是格力電器前景的幾個關鍵點：
- 智能家居市場潛力：智能家居市場正逐漸興起，成為格力電器未來重要的增長引擎。格力電器已經(jīng)推出了多款智能家居產(chǎn)品，并不斷開發(fā)新的智能化解決方案，滿足消費者對智能家居的需求。
- 新能源發(fā)展機遇：隨著全球對新能源的關注度日益增加，格力電器積極投入新能源領域的研發(fā)和生產(chǎn)。通過開發(fā)新能源技術，格力電器有望在未來的可再生能源市場中獲得更多的機會和競爭優(yōu)勢。
- 國際市場擴張：格力電器將繼續(xù)加大對國際市場的開拓和拓展，特別是在新興市場中尋求機會。通過利用自身在技術、品質和服務方面的優(yōu)勢，格力電器有望在國際市場上取得更大的份額。
4. 總結
作為中國最大的制冷設備制造企業(yè)之一，格力電器未來的發(fā)展前景非?？春?。憑借其卓越的技術研發(fā)能力、品質和可靠性、全球市場影響力以及持續(xù)的創(chuàng)新和多元化發(fā)展，格力電器將繼續(xù)保持領先地位，并在智能家居和新能源領域迎接更多機遇。
對這兩家公司都不了解，但感覺前者更靠譜些
格力電器，曾經(jīng)無可爭議的核心資產(chǎn)，從沒有像這兩年一樣飽受爭議，以至于格力在這兩年來有著很高的學習價值——記住我說的是學習的價值，現(xiàn)在我研究格力不是為了投資，而是為了反思和復盤。格力到底掉入價值陷阱沒有？格力到底值多少錢？格力的護城河是什么？受到侵蝕了嗎？這兩年的格力能給我們帶來很多啟發(fā)，雖然一直到現(xiàn)在，還是各派人士各執(zhí)一詞。
我對格力的第一次正式估值是2021年7月（詳見我的文章《修正后的格力電器估值（2021年7月估值）》，此前我算出來的格力的內含股價是51-53元，彼時股價是51.86元，我謂之“公允”。
后來我對模型做了修正，下調了盈利預測，合理價格差不多是45-48元：
不管怎么修正，數(shù)量級沒有太大變化，合理的PE大約12倍左右。注意表格右上角，12.5%的貼現(xiàn)率，并假設格力未來永續(xù)“衰退”-1.5%，股價都值44塊錢。彼時如果考慮20%的安全邊際，則建倉價35元。
為了觀察格力的情況，我在雪球做了個虛擬盤，40塊錢建的倉（畢竟彼時算出來最差也值44），不過著實有點打臉。這是個虛擬盤，建倉的目的就是為了觀察和驗證，然而鑒于格力的不確定性，事實上我并沒有實際建倉。
2021年底，整整1年前，我又寫了《格力電器的全新估值方法（附估值計算結果）》，該方法源自格林沃爾德寫的《價值投資》一書，將價值區(qū)分為3類。
具體不再贅述，可以點擊上面看我之前的文章?？傊Y果就是，算出來的格力的盈利能力價值（EPV）=52元，如果再保守一點，以2020年的數(shù)據(jù)，格力最差的年份來算，也值30元。彼時，格力股價約38元。
然而我發(fā)出這篇文章之后，依然有人跳出來逼逼，什么格力不行了，格力衰退了，你假設格力0增長，想過負增長沒有？從長期來看，空調保持存量還是大概率的，現(xiàn)有的空調要更換，未來市場大概率保持穩(wěn)態(tài)，你從長期來說做一個0增長假設是可以的（記住我一直強調長期）。但我也承認，空調市場向上空間不大，向下的概率不小，且格力的護城河之一——經(jīng)銷體系——也在互聯(lián)網(wǎng)時代遭到弱化。
那么格力的價值底限到底在哪里？格力會破產(chǎn)嗎？大概率不會，所以用清算價值來算是不合理的，可以用重置成本價值，也就是如果競爭對手要再造一個格力，他要花多少錢？
此時的估值不再考慮格力的現(xiàn)金流創(chuàng)造能力，而是純粹基于資產(chǎn)負債表，評估其資產(chǎn)的重置成本價值。我依然堅持一個大前提：格力的盈利能力價值肯定還在，只是可能在弱化，即下圖2的部分還在，只是變多變少的問題。重置成本價值是其底限，是下圖1的部分，如果我算出1的部分，那么格力的盈利能力不管強弱，只要還在，那么遲早能夠實現(xiàn)價值回歸。
以下都基于2022三季報的資產(chǎn)負債表。
比較難以調整的是存貨，2021年存貨周轉天數(shù)89天，而美的大概是52天，也就是格力多備了42%的存貨，一家新開張的公司如果備了這么多貨，估計其中的42%要“清倉大甩賣”才能賣掉。所以405.47億元的存貨里，有58%（235.17億元）按原值計算，再考慮5%的跌價，算作223.41億元；剩下多余的存貨，半價清倉應該還是有人會要的，所以打半價只剩85.15億元。綜上，存貨的重置成本合計為308.56億元。
對流動資產(chǎn)的調整不是非常重要，畢竟都是流動資產(chǎn)，過不了多久，賬面價值和重置成本之間的差距就會彌合。關鍵在于非流動資產(chǎn)的測算。
其他權益工具投資：2021年報披露的明細如下，2022Q3明細未知。假設還持有聞泰、三安，那么2022年9月30日至今，這兩家公司的股價是微漲的。但是不知道Q3的明細，這部分就保持原樣了。
同理也適用于投資性房地產(chǎn)和長期股權投資，這兩個科目實際價值大于賬面價值的可能性很大，但占比不高且缺乏明細數(shù)據(jù)，因此姑且都以賬面價值來計算。
固定資產(chǎn)和在建工程：空調的生產(chǎn)比較標準化，設備等并不難獲得，所以我假設一家新公司可以用7折的成本買到質量差不多的二手設備。
無形資產(chǎn)：主要是土地使用權、專利權等，假設專利這些都是虛的，但土地使用權是必須花錢的，畢竟土地是國家財產(chǎn)，任何公司都要為此付出成本，你無法0成本獲得。所以我只保留了2021年的土地使用權價值94.28億元，其他都視為0。至于其他的“無形的資產(chǎn)”如商譽、使用權資產(chǎn)等，都視為0。
遞延所得稅資產(chǎn)：按8%貼現(xiàn)率計算現(xiàn)值。
假設負債一個子兒都跑不掉，都要如實歸還，那么調整后的凈資產(chǎn)為653.3億元（歸母），低于賬面價值957.13億元。
那么，一家新公司只要有653.3億元，就能再造一家格力了嗎？當然不是。格力有常年積累的品牌以及經(jīng)銷商渠道，這是格力的競爭優(yōu)勢所在。如果只是一家賣大路貨的公司，也沒必要讓我花時間寫文章。
品牌的打造和經(jīng)銷商關系的建設，表現(xiàn)在持續(xù)不斷的銷售費用的投入上。最近5年，格力的平均銷售費用是156.99億元。鑒于在成熟市場建設品牌、渠道需要花更多成本，因此沒有個5年時間，沒有每年180億元的投入，恐怕搞不定，因此180*5=900億元，即沒有反映在資產(chǎn)負債表上的特許經(jīng)營權成本。
這么算來，格力的重置成本價值=653.3+900=1553.3億元，對應每股價值27.58元。即是說，再差再差的情況下，目前格力（湊個整）28元就是底。市場的表現(xiàn)也確實如此。
此前也算過盈利能力價值，以數(shù)據(jù)很差的2020年為基準來計算，格力的盈利能力價值約30元，也就是28-30元應該就是格力的底部了。
當前市場對于格力的估值（32元），正好接近其重置成本價值（28-30元），這讓我驚嘆市場的精妙。大多數(shù)情況下，市場總是有效的，投資者一定要敬畏市場，在自己的認知與市場出現(xiàn)偏差時，要先想想是不是自己錯了。
從一定程度來說，“煙蒂股”比其他公司要更難分析，因為一不小心就掉入價值陷阱。用DCF測算格力，肯定會掉入價值陷阱，12倍的格力并不便宜，現(xiàn)在是6-7倍，從盈利能力價值（EPV）和重置成本法來看，或許市場真的認為，格力就是6-7倍的價值。
定性和定量分析，應該互相結合和互相驗證，如果定性地判斷空調行業(yè)已經(jīng)飽和，2017年以后即進入衰退期，那么簡單地以DCF模型，拍腦袋假設一個成長率，就是錯誤的。如果能看出格力的競爭優(yōu)勢可能被弱化，格力過度依賴經(jīng)銷商體系，從而在電商、新零售上表現(xiàn)不佳，那么即使計算EPV，也要以保守的態(tài)度去做，甚至給予安全邊際。
我在測算騰訊的時候（《估值實操：200元的騰訊，到底低估了嗎？》），我知道騰訊肯定還能成長，新產(chǎn)品、新業(yè)務總能給我們驚喜，我只是不知道騰訊能漲多少，無法預測，于是給予0增長假設，一旦騰訊增長，那么增長的部分就是我的安全邊際，是驚喜，果然，騰訊這個月來給我非常多的驚喜，今年過年關果然還得靠Pony。
然而格力則是，成長帶來的驚喜是不那么肯定的，大家都在擔心它會衰退，此時還指望0增長帶來bonus，就不對了。我用2020年的數(shù)據(jù)保守估算格力的EPV是30元，基本符合市場預期，但這也反過來說明：市場認為格力接下來就這樣了。
如果你不信任格力，在重置成本之外還要再考慮安全邊際，假設打8折，可能最好還是等到25元左右再說，這意味著1.5倍的PB。如果你覺得格力沒那么差，EPV是存在的，重置成本價值就是底部，那么28-30元也可考慮，當市場承認格力的EPV，漲到我之前說的45-50元的時候，這個差額則是你的安全邊際。
那么，格力還會不會漲呢？不知道，這也是“煙蒂股”的問題，巴菲特也說你只能知道當下是便宜的，至于什么時候漲，交給時間。格力的分紅是很大的，即使28的底永遠不漲，但如果拿住，每年除權除息都能把成本攤下去，至于這筆投資是否劃算，就見仁見智了。
也許你對“蕪湖格力犬轉讓”并不陌生。作為中國犬類界的一顆璀璨明星，蕪湖格力犬在近幾年備受推崇，備受矚目。它不僅擁有迷人的外貌，更以其忠誠、聰明和友好的性格而蜚聲中外。
蕪湖格力犬是一種中型犬，體型適中，線條流暢，姿態(tài)優(yōu)雅。它的毛色多樣，包括金黃、紅褐、黑色、黑褐等，每一種毛色都展現(xiàn)出格力犬的獨特魅力。
這一品種最大的特點莫過于其精力充沛、活力四溢的個性。蕪湖格力犬善于運動，非常適合戶外活動。無論是長時間散步、慢跑還是參加各種犬類比賽，格力犬都能夠勝任。同時，它也是一個對家庭非常友好的犬種，他們很容易與家人建立起親密關系。
除了外貌和個性外，蕪湖格力犬還以其高度的智商而著稱。它們是非常聰明的犬種，并且喜歡與人類互動。這使得訓練格力犬成為一項相對簡單的任務。不僅如此，他們還有強烈的工作欲望，適合進行各種訓練，例如搜救、導盲和警犬工作。
在蕪湖格力犬逐漸受到大眾的喜愛之后，“蕪湖格力犬轉讓”這個話題也逐漸成為討論的焦點。無論是因為個人原因、家庭變故或其他情況，有時候轉讓一個蕪湖格力犬可能是必要的。以下是一些關于如何安全而負責地轉讓蕪湖格力犬的建議：
在決定轉讓蕪湖格力犬之前，有幾個重要的考慮事項需要牢記：
總之，轉讓蕪湖格力犬不僅需要對新主人進行篩選，還需要確保犬只的健康和幸福。負責任地轉讓格力犬將確保它們能夠繼續(xù)享受幸福的生活。
當你決定轉讓你的格力犬時，希望能夠將它送到一個真正愛護它并提供一個溫暖家庭的人手中。因此，與新主人建立起良好的關系和信任是至關重要的。
格力犬，作為一個聰明、活力四溢的犬種，將為新主人帶來無盡的歡樂和陪伴。通過負責任而周到的轉讓過程，你可以確保它們得到一份真正溫暖的家。
蕪湖新德里電器是一家在中國電器市場上備受認可的知名品牌。隨著中國電器行業(yè)的發(fā)展和消費者對高品質產(chǎn)品的需求不斷增長，蕪湖新德里電器始終以創(chuàng)新和可靠性為核心價值，致力于為消費者提供一流的電器產(chǎn)品。
蕪湖新德里電器堅持以創(chuàng)新為動力，不斷投入研發(fā)，引進先進的技術和設備，確保產(chǎn)品在功能和性能上達到國際標準。公司擁有一支充滿激情和經(jīng)驗豐富的研發(fā)團隊，他們不斷探索和開發(fā)新技術，以滿足不斷變化的市場需求。
同時，蕪湖新德里電器嚴格按照ISO質量管理體系運作，從原材料采購到生產(chǎn)制造再到產(chǎn)品質檢，每一步都經(jīng)過精細的把控，以確保產(chǎn)品的質量和可靠性。公司還引入了先進的生產(chǎn)線和檢測設備，對每一個產(chǎn)品進行嚴格的檢測和質量監(jiān)控。
無論是家用電器還是商用電器，蕪湖新德里電器都有完整的產(chǎn)品系列，以滿足不同消費者的需求。從廚房電器、電視、洗衣機到空調、冰箱等，蕪湖新德里電器提供了功能齊全、性能優(yōu)良的產(chǎn)品。
作為顧客，你可以放心地選擇蕪湖新德里電器的產(chǎn)品，因為它們經(jīng)過了嚴格的測試和品質保證。無論你需要一個耐用的家庭電器還是一臺高性能的商用設備，蕪湖新德里電器都能滿足你的要求。
蕪湖新德里電器深知客戶體驗的重要性，因此公司始終致力于提供卓越的客戶服務。無論你在購買過程中遇到任何問題還是產(chǎn)品使用中需要幫助，蕪湖新德里電器的客服團隊都會及時解答你的疑問并提供專業(yè)的建議。
此外，蕪湖新德里電器還擁有完善的售后服務網(wǎng)絡，可以及時響應客戶的維修和保養(yǎng)需求。公司的服務人員經(jīng)過專業(yè)培訓，具備豐富的經(jīng)驗和技能，他們會以高效和專業(yè)的態(tài)度解決客戶遇到的問題。
在蕪湖新德里電器的經(jīng)營理念中，可持續(xù)發(fā)展是其中的核心價值。公司不僅致力于生產(chǎn)高品質的產(chǎn)品，還積極推廣節(jié)能環(huán)保的理念。
蕪湖新德里電器在產(chǎn)品設計和生產(chǎn)中注重能源的節(jié)約和環(huán)境的保護。公司的產(chǎn)品采用先進的節(jié)能技術，不僅幫助用戶降低能源消耗，還減少了對環(huán)境的負面影響。公司還積極參與公益活動，推廣環(huán)境保護的意識。
作為中國電器市場的領軍品牌，蕪湖新德里電器在過去幾十年里取得了顯著的成就。憑借著創(chuàng)新的產(chǎn)品、可靠的質量和卓越的客戶服務，蕪湖新德里電器贏得了廣大消費者的信任和認可。
未來，蕪湖新德里電器將繼續(xù)秉承以用戶需求為導向的原則，不斷創(chuàng)新和改進，為消費者提供更加智能、便捷和環(huán)保的電器產(chǎn)品。
